PTT兩性版有一個常見的問題：「男女認識多久才交往/結婚會比較妥？」，畢竟這年頭恐怖情人實在太多啦！同樣的，接觸程式交易的朋友也常會問：「究竟回測多長的歷史資料會比較可靠？」，這兩個問題的概念上很相似，回測就像是對交往對象的經歷與背景調查，你下的功夫夠深，自然遇上恐怖策略或恐怖情人的機率會較低，接下來我就來細說回測這檔事。
程式交易主要是藉由商品價格歷史走勢中，找出金融市場的規律，並且建立穩定獲利的策略模型。也就是用歷史資料去判斷當下應該做多、做空或者空手。這時候就會出現一個問題，需要多久的歷史資料？一年？五年？還是二十年？這是一個很重要的問題，關係到需要使用多久歷史資料去回測你的策略，而且回測出來的結果是否代表你真的找到市場規律性。
要討論這個問題，我們把問題回歸核心：「找出市場的規律」，而且市場在任意時間點都必須滿足這個規律性。這樣我們才有辦法預測未來的走勢。換句話說，如果一個月的歷史資料包含了所有金融市場的資訊，就只需要回測一個月的歷史資料，就可以找到市場的規律性，不需要回測一年(甚至更久)的歷史資料。要如何知道這一段時間是否囊括了市場所有的資訊呢？
大家一定都知道市場價格走勢圖只會有三種情況，一、上漲，二、下跌，三、盤整。市場價格不管怎麼走，一定不出這三種情況，如圖一，台指期近二十年月線走勢圖。
◤ 2000年網路泡沫化，台指期從最高10438跌到最低3366，這一段就是空頭走勢。
◤ 2001年9月台灣經濟開始慢慢復甦，台指期開始多頭走勢，直到2007年年底(台指期最高9864)。
◤ 接著美國次級房貸引發全球金融風暴，台指期也跟著重挫(台指期最低3811)。
◤ 然後美國QE(量化寬鬆)救經濟，全球市場止跌回升，台指期也開始上漲。
◤ 2011年歐債風暴，2015年人民幣重貶、中國大陸經濟成長趨緩，也都讓台指期大跌。
台指期一直重複出現「盛極必衰，否極泰來」。也就是台指期上漲到一定程度，就會出現重大利空使價格重挫，跌落谷底之後，接著開始緩步上漲。大家有發現規律性嗎？就是多頭走勢之後就會出現多翻空的空頭，空頭走勢之後就會空翻多的多頭，盤整就在多頭跟空頭走勢中出現，是不是就很像圖二。
如果今天要取圖二的一部分走勢代表整體，你會怎麼做？是不是這一部分走是要含多頭、多翻空、空頭和空翻多，就像圖三的紫色框裡面的走勢。如果取的資料，少了其中一個，就沒辦法代表整體，如圖三的藍色框只取多頭走勢，就沒辦法代表整體。所以使用的歷史資料至少要包含多頭、多翻空、空頭及空翻多。
按照這個邏輯，台指期至少要取多久的歷史資料呢？這段歷史資料是不是要包含多頭、多翻空、空頭及空翻多。從圖一可以知道，台指期從2013年開始多頭走勢，2015年初多翻空，之後空頭走勢，2015年中空翻多，之後多頭。所以回測歷史資料至少要從2013年開始，到2016年年底。這樣才能算比較完整的回測，如圖四的紫色框。
2015年台指期從最高點10033跌到最低點7010，跌了將近30%，遠比不上2008年金融海嘯最高點9860跌到最低點3811，跌了將近61%。而且2008年金融海嘯是因為美國次級房貸引發全球金融市場重挫，跟2011年歐債風暴還有2015年人民幣重貶、中國大陸經濟放緩比較起來，影響層面差太多。
一定會有人問，如果要考慮2008年金融海嘯的狀況，歷史資料只要取2007年至2010年就可以了，這段歷史資料也包含了所有情況，為什麼要取2007年至2016年呢？因為要使策略可以貼近近期市場走勢。如果只取2007年至2010年，距離現在已經有7年之久，會有失真的疑慮。所以回測的歷史資料才會取2007年至2016年。
回測台指期歷史資料從2013至2016年，差不多有四年資料。從2007年至2016年，有將近十年歷史資料。後者在開發策略的難度一定會比前者高上不少。一定有許多策略在2013年至2016年可以穩定獲利，可是放到2007至2016年就不一定會賺錢，甚至虧錢。
所以回測台指期歷史資料，建議要從2007年開始，至2016年年底，會比較完整，因為未來一定會再次出現重大國際金融風暴，如圖五的紅色框。考慮的狀況越多，策略會越難開發，如同擇偶對象標準越高，找尋的難度越高，可是開發出來的策略獲利績效一定會越穩定。所以千萬不要嫌麻煩或敷衍了事，否則很難在這個金融市場中穩定獲利。