韓國股市及香港股市在內，都可以發現陸續在技術面上形成了底部型態，若相關條件成立，則反彈行情將轉為回升走勢看待，多方趨勢有機會擴大發展。這個現象說明亞洲新興市場正與美股脫鉤，在美國股市陷入政治僵局之時，風險偏好的資金轉戰亞洲股市，打破過去受美股溢出效應的連動關係

觀察美股走勢，可以發現行情漲多跌少，修正最多不超過兩天，便可看到多頭就展開攻擊，動輒長紅大漲，銳不可擋。有人將行情反攻歸功於美企業財報獲利亮眼，但若對照行情時間點，可以發現更多的漲勢建立在財報周之前。因此對原有三大利空的緩解，才是本波漲勢背後推動的主因。

新年度第一個交易日，市場聚焦全球各地區製造業PMI的回落，給了第四季跌跌不休的股市一個正當性；相隔不到24小時，亞洲時間淩晨再暴利空，地表最會賺錢的蘋果電腦公司，執行長Tim Cook給了看淡第一季業績的預警，所有市場應聲再跌。

以筆者多年來操作美國股指期貨的經驗來看，單日大跌千點的行情至少遇過四、五次，單日大漲千點的倒是新紀錄，一方面絕對點位已高，小道瓊已來到兩萬多點；一方面本波跌幅甚深，從12/3 G20開完會後的跳空起算，一個月不到小道瓊已大跌超過四千點，不可謂不深。兩個因素交互影響下就算寫出亮麗的漲幅，市場不禁要問，已經落底了嗎？