美股正持續反映景氣行情落實所帶來的多頭走勢，其他利空效應出現鈍化。

回顧近十年來的美國三大股指期貨（道瓊指數、Nasdaq、標普500），每每有明顯的趨勢行情時，科技股本身所帶有的特性，不論是單日表現還是波段幅度，都會是表現最為突出的，多頭時領先上攻，空頭時慘烈下跌。換句話說，Nasdaq股指期貨如果能夠一馬當先帶頭沖，就意味著行情有機會出現較為明顯的趨勢格局。

在順勢交易的觀念中，創新高格局自然是多方勝出，全面偏多思考。唯一的差別就在於長陽之後追高是否有短線漲多震盪的短套疑慮，但這卻無礙偏多看法。由於之前3/18曾經出現過高後就拉回的走勢，因此這次多方狹著利多以長陽的姿態大幅度拉開與前波高點的距離，表態意味明顯。

白宮連綿不絕的財政政策，1.9萬億美元的救援法案還在路上，消息面已經進一步在討論規模更大的基建方案。可以看見拜登團隊對於刺激力度只怕不夠，沒有上限的問題。

  把時間的洪流拉長來看，美股的多空邏輯總是圍繞著資金行情與景氣行情的交替，美聯儲是背後掌舵者。每每遇到股災下跌之後，比如2000年科技股泡沫或是2008年金融風暴，美聯儲就會立馬通過貨幣政策手段，讓美國經濟療傷止痛。股市是邁向治癒過程的重要媒介，不僅僅是因為股價本身代表著大企業的競爭力甚至命脈，股市走揚所帶來的財富效應，更讓以消費為GDP主體的美國經濟得到大大的助力。

多方接下來的重點，就是能否快速反攻而拉開距離，反覆的打底或許不一定會跌破各支撐，但時間過久將會造成多方較大的劣勢，不利反彈。

近期利空罩頂的Nasdaq股指期貨在連續走跌下，3/4已經出現頭部型態。以3/5強勁的漲勢來看，仍未有效奪回頸線壓力，充其量只是醞釀轉折機會的母子組合，能否成功尚未可知。

美股跌勢已成，當消息面確立後是否形成利空出盡，需要觀察技術面上是否有跡可尋。常用的研判方式是觀察最弱的品種是否出現止跌跡象，而本波首當其衝的就屬Nasdaq股指期貨，不管是在題材面上或是跌幅上都明顯超過其它兩大指數期貨，Nasdaq不止穩，這個盤就很難樂觀。

近期美國股市也出現了逆直覺行情，而且是更加少見的利多反而下跌的走勢。也許是人們總是習慣偏多看待吧！當資金行情把股市拱到一個創新高的水位時，眼看著景氣復蘇也將隨著疫苗施打的利多也接軌上來，自然直覺式的思考多頭即將延續，忽略了「價格」與「價值」的落差。