上周我們才提到疫情惡化持續干擾美國股市，行情走弱形成瑕疵。重要的空方觀察標的首推結構上較為弱勢的道瓊股指期貨，是否會跌破重要盤整區支撐形成較大的空勢值得觀察。
一周過去，可以發現道瓊的支撐守住了，多方進行反攻，以多方觀察重心Nasdaq股指期貨來看，挾著PMI及最新非農就業數據抄亮眼的表現，重新奪回多空發球權，在美國國慶假期前，以四連陽之姿再創歷史新高。
疫情依舊，甚至可以說持續惡化中，但行情自我選擇性的以經濟數據為依歸進行多方攻擊。嚴格說起來，亮眼經濟數據的背後是重啟經濟所換來的否極泰來，但疊加的代價是疫情確診人數的不斷攀高。隨著各州轉向對開放經濟活動踩煞車來看，這飲鴆止渴的多方依據能否持續打上了大大的問號，市場不是不知道，但有題材就先漲先贏，說到底，還是資金氾濫所導致的推波助瀾。
站在操作的角度，再怎麼不合理，存在即事實，接受市場的表現才不致於死扛而逆勢。剩下的問題是，從技術面的角度來看，過高偏多的邏輯是否存在隱憂？在美國期貨「偏多找最強」的主軸下，觀察Nasdaq目前的走勢慣性成為研判重點。
從Nasdaq股指期貨日線圖可以看出，本波從3/23落底走揚以來，多頭攻勢曾經在4/14至5/18呈現N字型上漲格局，此時若採用過高追多的進場策略，將很容易在佈局後短線踢到鐵板。創新高格局持續，但N字型走勢卻不利順勢追多策略。
5/18之後，行情轉為單邊市一波到底走法，直到6/11長黑拉回。此時過高追多反而具有較大獲利，加倉更能擴大戰果。與前面的N字型走勢對比有截然不同的風格，有效獲利策略也因此而變化。因此現階段面對Nasdaq再創新高，觀察的核心自然就是接下來是再走N字型老路，還是又來一波到底的爽快行情？
純粹從消息面觀察，很容易因為利空盤旋不去而傾向再走N字型的結論。但若以技術面為依歸來看，目前可以說是尚未有明確定論。6/23的過高拉回，本身過高就呈現十字線的瑕疵，技術面上不難判斷出多方不夠強勢而對此拉回有一定存在機率，不算有效的N字型依據。
因此研判重心還是在於本週四（7/2）過高後多方能否續揚而定，謹慎的作法是多等一個完整K棒來輔助研判，在多方師出有名、利空卻也縈繞不去的情況下，市場的進一步走勢會給我們更多的指引方向。
（Jack 2020/7/4）
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