連續大漲多日之後，本周美股拉回。由之前領銜攻高的蘋果、特斯拉帶頭下殺，包含亞馬遜、臉書、微軟、谷歌、奈飛等眾科技巨頭紛紛出現重挫，指數跌勢重現三月疫情發酵時的場景，Nasdaq跌幅連兩天來到5%之上。
與此同時，之前漲勢落後的道瓊則見到相對跌幅較輕的現象，雖也被賣壓氛圍脫累而大跌，卻可以看到權值股中藍籌股、銀行股甚至逆勢走漲，與科技股一片慘跌形成強烈對比，充分說明目前的跌勢主要集中在漲多的科技股身上，如同自然界中的物理定律一般，跌深反彈凶、漲多修正重，當初怎麼樣的看回不回，修正起來也就六親不認。
進一步比對大跌時的經濟資料，包含ISM指數、非農就業資料等，雖說不上多麼驚豔，但絕對與週四、週五的大跌扯不上邊。你可以說是估值過高帶來的調整，也可以說是美國政局紛擾、遲遲不出新一輪紓困方案所引動的憂慮，但不會是經濟資料不佳所造成的崩跌，經濟資料也佐證了目前的跌勢不像三月時是由宏觀利空導致，更多的理由是漲幅過大的多殺多。
沒有改變的是美聯儲依舊寬鬆，面對跌勢思考的是若此時追空佈局，若不是避險而是想投機獲利，那空間會有多少？雖說依技術面操作者不應預設多空立場，但更周延的方式還是得觀察宏觀因素是否支持，技術偏短、宏觀偏長，相互輔助來研判可以收到更好的效果。
既然行情總是由短而中而長，三月以來的走勢也告訴我們在資金氾濫的背景下，修正總是相當短暫，漲勢隨即再起。因此我們觀察的重點就是當大跌之後遇到較為明顯的支撐區，跌勢是否止住。
以Nasdaq股指期貨日線來看，週五（9/4）連續第二天大跌卻也出現了較為明顯的下影線，以相對位置來看，恰恰好在八月中旬後的支撐區附近，類似的情況也可以在道瓊及標普上面看到，說明短線多方於此殺低意願已大幅降低，後續只要不再破底就有止跌契機。據此，策略上應以觀察是否能持續守住近期低點，考量到震盪幅度及風險報酬比例，此時多看少做是較佳的策略。
（Jack 2020/9/5）
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