在技術分析的高階運用上，結合消息面做綜合研判是高階作法。高階的理由是因為有效的解讀下能大大提高操作勝率、避掉不必要的風險；但結合時運用的難度增高也可以算上稱作高階的另一個理由。
實務上，能夠分辨出利空不跌、利多不漲的狀況，就能在純技術分析的基礎上更上一層樓。但動態的世界中，今天的利空不跌可能只是遞延，之後會隨著利空的持續發酵與疊加而爆發，能區別出是真利空不跌還是遞延效應，需要更細膩的研判。這是難度所在。
看看目前的美國股市，就可以發現這個現象正在發生中。不停的救市政策，彷佛在為壽元將盡的老人不斷強行續命，本周美聯儲再度於美股大跌後出手，這次用上的手段是盤中公佈放寬銀行業經營限制，消息一出銀行股應聲大漲，也讓4/25美股順利收紅。
可惜空方部隊來勢洶洶，前面疫情及種族衝突的問題尚未解決，對歐洲開打貿易戰再度添加空方柴火。4/25一日收紅後，可怕的確認數字仍不斷攀高，逼得重啟經濟的幾個州打了退堂鼓，而作為科技多頭指標的蘋果也繼6/19後再度關閉14家實體零售店，這一次空方集結給了美股層層壓力，單日波動再度放大。
把利空陸續集結、利多孤掌難鳴結合技術面來看，原本對疫情不管不顧的美股各指數拉回了。這其中本在三大股指期貨中最為弱勢的道瓊指數，週五（6/26）出現的結構上的瑕疵，在解讀上漸漸轉向空方。
之所以稱為瑕疵而不是全面偏空，是因為在外考慮到美聯儲還是會伺機出手，對內則有規則上的制約，無法一舉判定空方全面勝出。以道瓊股指期貨日線圖來看，可以發現週五長黑後已跌破原本視為區間範圍的6/11長黑K低點。可面對四月初到五月底的扎實盤整區，6/15的經驗告訴我們過度偏空容易踢到鐵板。如今走高後空方兵強馬壯再度回測此處，勢必有一番激戰。力道是偏空的、支撐卻也完整，利空彙集能否形成壓倒美股多頭的最後一堆稻草，我們拭目以待。
（Jack 2020/6/27）
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