上周文章我們才提到地緣政治風險變數將提高金融市場操作難度，與多空無關，由震盪幅度對人性的考驗來決定。觀點才提出，1/8就出現難得一見的高檔巨幅震盪走勢，以各股指期貨來看，在消息面峰迴路轉之下，小道瓊股指期貨當日震盪高達近750點，振幅來到2.63%；而走勢最為活潑的Nasdaq股指期貨單日振幅更來到294.25大點，相當於小道瓊約1177點，振幅高達約3.33%。
回顧歷史行情，以絕對數值來看，這個幅度倒也還好。但過去會有高達2%到3%的當日震盪走勢，除了重大天災人禍之外，多半是發生在跌深的反彈或漲多的大幅修正，像1/8這樣延續原趨勢的行情實屬少見。沒有大幅度的走跌基礎就出現長長的下影線後收紅收漲，Nasdaq甚至創下了歷史新高，可此可見多頭的韌性及國際局勢對行情的影響力。更重要的是，一日走勢卻也從技術面解讀上看出了更多的線索。
沒有人會否認，就算是再怎樣堅挺的牛市，漲多也會修正。一般來說，一鼓作氣急攻甚至單日連續長陽線反而需提防是接近尾聲的訊號，常在股市中聽到的金玉良言：「漲多休息反而有利後續走勢」就是最好的寫照。
把這個概念運用到1/8的日線格局，單日K棒在早盤利空衝擊一度大跌，隨後卻出現更大的利多來逆轉市場氛圍，豬羊變色的由黑翻紅，不僅有利空淬鍊底部的短線解讀效果，再創新高的Nasdaq更有誘空成功後的逼空力量。
面對持續創新高的美股行情，市場行情持續在既期待又怕受傷害中推進。忐忑的心態來自於持續走弱的經濟數據。包含連續數月以來沒有改善的ISM製造業指數，以及最新公佈的非農就業資料，都加深了以此為基礎來衡量美股價值的投資人不安了心情。
可創高後還是持續走高，經濟數據的亂流充其量只影響到局部行情，尚沒有改變多空結構的實力。目前市場呈現以重量級個股引領多頭的結構，輔之以地緣政治變化所帶來的利多。包含美國進入大選年所帶動的多頭預期效果、伊朗局勢雷聲大雨點小的反向強化，以及接下來馬上登場的貿易協定簽署。
凡此種種，都沖淡了市場對於總體經濟數據的關注力，轉向個股表現的擴散效應，蘋果手機的銷售資料、特斯拉可預見的產能大噴發，都帶給市場多頭發揮的空間。既然操作重在順勢而為，目前主打非宏觀資料的題材，那就順著技術面操作不預設立場，方有掌握行情的機會。
（Jack 2020/1/11）
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