【海期大贏家】疫情再起,美股系統性風險來臨? 20201031

  多空終究是表態了!盤久必突破的定律在本周因為止不住的疫情發展而讓美股出現空方表態。原本各指數因為走跌後來到頸線支撐區轉趨震盪,就算機會渺茫,市場還是對紓困法案及企業財報懷有期待,孰料計畫趕不上變化,大家最恐懼的二次疫情在寒冬還未正式到來前已先行爆發,歐洲以極快的反應重啟封鎖政策來防止惡化,而重災區的美國則驚見每天創新高的確診人數,三月的惡夢正悄悄重新上演。

  要知道封鎖對經濟的殺傷力最是兇猛,少數產業如網購或許能受益,但由此而導致的大量失業人口將重擊消費力道,這對第三季甫見復蘇曙光的美國來說,實乃不可承受之重。這道理不難懂,因此就會形成悲觀的共識,進一步催化市場的賣壓,形成利空重挫、利多不漲的惡性循環。

  舉例來說,週五(10/30)連袂重挫的科技龍頭,其中蘋果實際上交出了亮眼的財報業績,因為市場有悲觀的共識,因此就算知道蘋果新機種有不錯的訂購率,而iPhone銷售大幅衰退本可以視為對新機種期待所造成的購買遞延效應,但空方仍狠狠的讓它單日大跌5%,悲觀氛圍所造就的程度大於基本面真正的狀況,嚴格說起來要算利多不漲,甚至可以在全市場普跌之後視為一種系統性風險。

  目前市場的救命稻草自然就是紓困法案的快速通過,君不見週五持續大跌之後,又傳出了選後會盡速推出紓困法案的聲音。市場是否賞光,就看本波最弱的道瓊股指期貨是否能有效止跌。

頭部乍現卻出翻多招式,後續走勢見真章

  以日線格局來看,跟科技股相比,道瓊各藍籌成分股本就在疫情衝擊上更加直接,從之前3/23落底走揚時,只要傳出疫苗佳音,道瓊就高歌猛進可以明顯看出。也因此這次在頸線失守後也就成為空方重兵集結之處,不僅日與日之間的走勢異常疲弱,也率先在週四(10/29)領先其它指數跌破9/24低點形成頭部。

  昨日10/30,在科技股賣壓沈重下,道瓊股指期貨反倒逆勢收紅,K線組合形成多頭吞噬。這裡出多頭吞噬,可以視為對紓困法案的先行反應,也可以僅視為型態學頭部成立之後的「回測」。前者是偏多的開始,後者則僅為誘多,空方尚未結束。如何定奪,一般都是以後續的走勢來做輔助判斷。既然疫情來勢洶洶,科技股也尚未見止跌跡象,要領先對做頭的小道翻多,得需要多一點的依據才行。

(Jack 2020/10/31)


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