延續上周觀點，市場多空觀點端看科技股表現，由於進入科技股重量級企業財報周，能否因為此變數而逆轉勝，避掉盛極而衰的反轉命運，成為本周盤勢觀盤重點。
一周過去了，五個交易日下來Nasdaq可說是先熱後冷。週一在投行調高亞馬遜目標價的利多帶動下全面大漲，為多頭攻勢寫下好的開局。孰料在後續四個交易日中每況愈下，連四天走勢不佳，不僅把週一長陽的戰果全部吐回去，更在技術面上留下了重大隱患，值得後續密切追蹤。
分析後四個交易日疲弱的原因，企業財報不受青睞是主因。其中微軟雲端業務的不夠亮眼，抵消了營運的好成績，先是一波走跌。而週五英特爾的高階製成量產不順，更是造成本身股價大跌及競爭對手（包含超微及台積電ADR）的大漲。身兼各指數重要權值的英特爾大跌，是競爭對手大漲所補不上的指數傷害，週五道瓊、標普、Nasdaq、費城半導體等全面走低，正是權值股發威的具體呈現，而回過頭來看，財報還是主導了本周的美股走勢。
當然與此同時，國際局勢的緊張、救市政策的拖延、疫情升溫的隱憂，仍是持續成為市場宏觀因素的干擾所在。在原有利空徘徊不去，財報又無法發揮振衰起弊效果下，美股是否出現技術面的空頭跡象就變得格外重要。
從Nasdaq股指期貨日線圖可以明顯看出，在連四日走跌後，目前收盤位置已微幅跌破了7/16低點，隱然有小頭部的跡象。而7/14陽線所帶出的長長下影線說明了7/6大陽線低點的支撐有效，本週五的下影線也說明了這點。因此接下來觀察重點還是在於7/6低點支撐能否持續守住，一旦失守，則頭部的形成將對多方帶來更大的傷害。
為何我們持續聚焦Nasdaq？除了它本身就是這波從3/23反轉向上以來最為強勢的標的之外，過去經驗顯示，作為最活潑的指數，在趨勢盤中，不管是空方還是多方，都具有領頭羊的作用，一旦確認反轉，多數的情況下將對整體行情具有一定的空方意義，因此成為觀察重點。上周我們所期待的財報正效應沒有出現，接下來，就得觀察走弱後的Nasdaq，能否避免進一步的頭部成立。
（Jack 2020/7/25）
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