美股進入超級財報周。經過2018年尾的洗禮,市場氛圍轉趨悲觀,對於未來悲觀看法的報導此起彼落,但說也奇怪,耶誕節後的美股多方氣勢如虹,儘管上方壓力重重,市場對於利空解讀也持續找到著力點,美政府關門天數持續寫下歷史新高,對於實體經濟的傷害評估也逐一出籠,要說保守謹慎,實在不缺少題材。
但若觀察美股走勢,可以發現行情漲多跌少,修正最多不超過兩天,便可看到多頭就展開攻擊,動輒長紅大漲,銳不可擋。有人將行情反攻歸功於美企業財報獲利亮眼,但若對照行情時間點,可以發現更多的漲勢建立在財報周之前。因此對原有三大利空的緩解,才是本波漲勢背後推動的主因。
1/4,美國發佈最新非農就業資料,新增就業人口大幅高於預期,化解美國經濟走緩的預期;與此同時,美聯儲主席鮑威爾發表鴿派談話,指出對於未來加息路徑將更加有耐心,化解貨幣緊縮政策所帶來的資金成本壓力。1/7,中美貿易談判於北京登場,先不管結果如何,能談就有機會,化解中美持續對立的經貿風險。短短一個週末,前後發生的事一舉化解困擾全球股市多時的三大利空。至此多方找到了著力點,建立在跌深就是最大的利多之基礎上,就算是有美政府關門的利空,市場也聚焦多方因素,多頭行情欲罷不能。
在財報消息上,儘管全美幾大銀行繳出亮眼成績單,但後續企業能否良性接棒,尚未可知。舉Netflix為例,兩天前還在因為調漲產品售價而出現一波大漲,兩天后就因為對今年第一季度展望保守而出現盤後大跌。變數依舊存在,但多頭卻已不管不顧的走自己的路,技術面再度成為本波操作有效的前瞻依據。
我們舉雜音最多,1/3才因為蘋果電腦發佈獲利預警而大幅下跌的科技股代表指數Nasdaq股指期貨為例(如附圖)。可以看出,本波從12/26多方展開攻勢以來,1/2-1/3、1/11-1/14,都出現漲多的回檔修正,下跌後也依舊可以找到相對應的利空,但都在隔一天出現一舉逆轉的長紅大漲,伴隨「多頭吞噬」,可以發現兩次的「兩日修正」都具有誘空的效果,漲勢不因上方壓力而有任何屈服,放眼2018,除了一月的末升段行情之外,可以說是一年來僅見。掌握了氣勢強弱的判斷方式,自然也就不難掌握本波漲勢所帶來的獲利機會。
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