【海期大贏家】風暴未歇,美股持續修正20210228

  延續上周的看法,本周美債風暴正式籠罩金融市場,不僅美股全面修正,連帶也讓本波引導通脹預期升溫的原油走勢出現創高後的降溫,避險情緒正在蔓延。原油週五(2/26)走跌的背後,可以視為短暫的修正,畢竟上周也出現了類似的走勢之後還是攻高;卻也可以視為三月各產油國增產意願蠢蠢欲動,股市走跌也降低了景氣持續增溫的預期。若屬於後者,則對於其它大宗商品將有明顯衝擊,並可能反向變成股市的利多。

  但畢竟美股跌勢已成,當消息面確立後是否形成利空出盡,需要觀察技術面上是否有跡可尋。常用的研判方式是觀察最弱的品種是否出現止跌跡象,而本波首當其衝的就屬Nasdaq股指期貨,不管是在題材面上或是跌幅上都明顯超過其它兩大指數期貨,Nasdaq不止穩,這個盤就很難樂觀。

關鍵支撐能否守住,攸關修正時間長短

  以技術面來看,短線跌勢來到此處,已瀕臨到了去年12月以來的密集盤整區。從2/26出現長陰之後的母子孕育組合來看,多方似乎有在此處抵抗的決心。美中不足的地方是,對於翻多的角度來看,僅僅只有止跌是不夠的,能否有效克服壓力,例如長陰中值,才是翻多可能成功的更大依據。因此在這裡對於左側交易者或有進場逢低佈局的機會,但以較為穩健的角度來看,進一步走強可能更有勝算。

2018因美債大跌修正後,美股陷入長時間整理

  回顧歷史,打從2013年開始,美股就數次受到美債收益率的飆升而數次遭到血洗。最近的一次是2018年2月,與本次背景類似的是,當時美股也是走強來到新高水位,美債收益率卻也同步來到了3%的關卡。可以從日線圖看出,在排擠效應下,道瓊股指期貨出現見高以後的急挫,修正幅度接近20%,並在之後的日子裡出現長時間的震盪整理,不復見單邊市的行情。

  若要比較本次有所不同之處,則在於白宮這邊端出強力的振興經濟法案,市場普遍預期今年會有較為強勁的經濟表現。以歷史經驗來看,完美的戲碼是修正後的股市引來景氣行情的接軌,美股依舊多頭可期。但這畢竟是後話了,目前更重要的課題是美股在連番下跌後是否能有效止跌,市場情緒多變、衡量本就不易,通過技術面上對多空氣勢的研判,會有不錯的效果。

(Jack 2021/2/28)


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