延續上周的看法，本周美債風暴正式籠罩金融市場，不僅美股全面修正，連帶也讓本波引導通脹預期升溫的原油走勢出現創高後的降溫，避險情緒正在蔓延。原油週五(2/26)走跌的背後，可以視為短暫的修正，畢竟上周也出現了類似的走勢之後還是攻高；卻也可以視為三月各產油國增產意願蠢蠢欲動，股市走跌也降低了景氣持續增溫的預期。若屬於後者，則對於其它大宗商品將有明顯衝擊，並可能反向變成股市的利多。
但畢竟美股跌勢已成，當消息面確立後是否形成利空出盡，需要觀察技術面上是否有跡可尋。常用的研判方式是觀察最弱的品種是否出現止跌跡象，而本波首當其衝的就屬Nasdaq股指期貨，不管是在題材面上或是跌幅上都明顯超過其它兩大指數期貨，Nasdaq不止穩，這個盤就很難樂觀。
以技術面來看，短線跌勢來到此處，已瀕臨到了去年12月以來的密集盤整區。從2/26出現長陰之後的母子孕育組合來看，多方似乎有在此處抵抗的決心。美中不足的地方是，對於翻多的角度來看，僅僅只有止跌是不夠的，能否有效克服壓力，例如長陰中值，才是翻多可能成功的更大依據。因此在這裡對於左側交易者或有進場逢低佈局的機會，但以較為穩健的角度來看，進一步走強可能更有勝算。
回顧歷史，打從2013年開始，美股就數次受到美債收益率的飆升而數次遭到血洗。最近的一次是2018年2月，與本次背景類似的是，當時美股也是走強來到新高水位，美債收益率卻也同步來到了3%的關卡。可以從日線圖看出，在排擠效應下，道瓊股指期貨出現見高以後的急挫，修正幅度接近20%，並在之後的日子裡出現長時間的震盪整理，不復見單邊市的行情。
若要比較本次有所不同之處，則在於白宮這邊端出強力的振興經濟法案，市場普遍預期今年會有較為強勁的經濟表現。以歷史經驗來看，完美的戲碼是修正後的股市引來景氣行情的接軌，美股依舊多頭可期。但這畢竟是後話了，目前更重要的課題是美股在連番下跌後是否能有效止跌，市場情緒多變、衡量本就不易，通過技術面上對多空氣勢的研判，會有不錯的效果。
（Jack 2021/2/28）
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