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【海期大贏家】G20塵埃落定,後勢端看市場反應20190630

  G20高峰會圓滿落幕了,儘管在會前的市場諸多看法大部分都不抱持樂觀的態度,鑒於整體來看仍是結構與認知的差距,因此就算是巨頭直接碰面,也不容易有具體的進展,悲觀看法不絕於耳。但結果出來之後,算是有良好的進展。

除了停止進一步的課徵關稅之外,對於華為的停止供應關鍵零元件措施也宣佈取消,這對整個科技供應鏈來說,可以說是重大利多。雖說距離原本所期望的大幅度甚至全部取消關稅來看尚有一段距離,但敞開了後續的協商大門,也讓想像空間增加,良好的會談氣氛給了全球關注者一劑強心針。

圖一 尾盤急拉有不同意義

如果大家有仔細觀察,在6/28美國股市的收盤行情中,是有明顯拉抬尾盤的(如圖一)。由於適逢六月最後一個交易日,尾盤拉抬股價會有半年報評價的原因,不一定是預期高峰會有良好結論的潛在買盤。但仔細觀察時間點,在淩晨四點現貨以急拉收盤後,盤後期貨持續走漲高角度上揚,現貨急拉或許可以歸因於半年報評價的考量,但收盤後期貨持續走高,就跟預期會議有相對較好的結果有較大的關聯。

 

如今正面的結果出來了,可以全面作多了嗎?這裡面有幾個因素需要觀察。

圖二 能否一舉攻破歷史高點,是多方氣勢研判重點

首先,目前美股的位置處於歷史新高附近,壓力區能否有效克服是後續多頭波段走勢展開的關鍵(如圖二)。眾所周知,本波美股從6/3反彈以來,催生多頭強勁走勢的關鍵因素是美聯儲偏鴿貨幣政策的預期及全球貿易摩擦的緩解,行情或多或少已部分反應了利多,6/25還因為美聯儲主席鮑威爾不鬆口的公開談話讓市場出現一日大跌。整體來看,美國各指數能否因為此利多而一舉克服歷史高點壓力,是觀盤重點。

 

另一個值得注意的關鍵,是利多之後的K線狀況。在股市的表現上,利多可以造成大漲,也可能出現利多不漲或利多出盡的現象,若屬後者,進場追價反而有高點套牢的風險。由於「K線可以判氣勢、知轉折、定多空」,通過對利多之後交易日K線的狀況,可以知道多方是否真表態,作為後續波段行情的研判依據。

圖三 利多上漲卻收十字,強中透弱

經典範例當屬去年12/3的走勢,一樣是前一天週末的G20會議捎來好消息,一樣是週一開盤全球股市全面大漲,但從K線日線格局可以明顯看出,當天跳空大漲後卻僅僅以十字線作收(如圖三),代表整日的漲幅僅以跳空表現,之後就沒有明顯的追價力道,其實反倒應以偏空解讀。而後續美國股市就以美聯儲鷹派貨幣政策為理由,展開了去年12月的崩跌走勢。

 

可以想見,當天若以利多跳空上漲而進場偏多佈局,將會買在波段最高點,之後的損失不言可喻。而若停看聽一下,觀察利多之後的K線變化,可以發現十字線透露出的多頭敗筆,不僅不應進場佈局多單,空手不追價的結果讓後續的偏空佈局更加得心應手,而這個技巧也是七月行情在重大國際局勢變化後所需特別注意的。

(Jack 2019/6/30)

 


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