歲末年終，2017即將邁向終點，一年的成果也將進入驗收階段，川普也不例外。趕在聖誕佳節這個美國最重視的節日前夕，共和黨動員了一切力量表決通過稅改法案，並且交由川普簽字通過，為其去年承諾兌現，不能不說是一個重大里程碑。
打從稅改法案有機會通過並反應在股票市場的多頭走勢起，市場就充分討論稅改法案細節，研究一旦通過後，將對美國經濟帶來多少的助益，當然也不會少了反面的意見。不僅認為其對多數民眾的財富效果沒有想像中來得大，甚至認為對美國財政也是一大負擔，雪上加霜。但美股還是漲了，而且是三大指數連袂寫下新高，連原本被認為受惠不多的科技股，也在Nasdaq寫下新高後12/15長紅創歷史高點後，雜音都消失了。
因此，當稅改已被認定篤定通過，只剩投票流程走完及交付川普簽字通過的當下，美股漲勢卻開始止步，甚至反向走跌時，這一年來不看好美股多頭、不看好稅改效應、不看好川普行事作風等一連串的聲音，瞬間都冒出頭了。「利多出盡」、「賣事實」等觀點開始發聲，擔心好了大半年的美股反而虎頭蛇尾的想法也孕育而出，真會如此嗎？我們從技術面及實操的角度來看看。
所謂「利多出盡」，又稱「利多不漲」，指的是好消息出籠後，相關資產的價格卻不漲甚至走跌，常發生在消息公佈前已經有一段的漲勢，是一種在判斷反轉走勢時非技術分析層面常用的重要輔助技巧。好消息卻不漲，代表的是背後有更大的賣壓趁此機會出貨，讓只追隨消息面的多數投資人盲目承接，自然對後續行情是一大隱憂。稅改通過肯定是好消息，自然沒有疑義，但「利多不漲」的不漲，卻不是單日或數日的漲跌，而是技術面上結構的走空，否則有可能是漲多的修正，此時過度悲觀的看待，誤把修正當做回檔走空，很容易誤判行情。因此判斷的標準，是技術分析上的結構是否走空，「利好出盡」方能成立，偏空操作也才有了勝算。
我們以公認受惠稅改法案最多的小道瓊為例（附圖），在實質稅率有效降低且海外獲利匯回享有優惠的加持下，11/21便以反應此利多展開漲勢，11/28更是加速度攻擊，三個交易日大漲近700點，累積到12/18寫下新高記錄為止，小道瓊已大漲近1500點，多方氣勢如虹。但從日線圖也可以看出，隨著表決進度的順利進展，甚至投票通過確定乃至於簽署完成，小道瓊走勢也僅是轉為走平，以漲跌來看是收跌，以結構來看卻連最後一根的創新高紅K低點也未跌破，何來結構走空之有？
不可否認，高檔陷入盤整，久盤不利續攻，因此多方應盡速展開攻勢沒錯。但以實操的角度來看，想以「利好出盡」的理由來偏空操作，在連最近的支撐都沒跌破，也沒出現技巧上偏空的跡象之前，態度可以保守，空單進場卻也還差臨門一腳。
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