復活節假期前的最後一個交易日，美股強力反彈了。乍看之下之前的利空已經不會形成干擾，優於預期的GDP資料讓市場再度給了多方信心與依據，但若考量到季底的特殊評價因素，再從結構面下去看看大局，可以發現，要到能夠全面轉危為安的階段，似乎還有一段距離。
以本波個別企業利空消息不斷，諸如臉書的洩密狀況、特斯拉的安全及產能問題，再到特朗普準備對亞馬遜的不公平競爭開刀，不斷的利空紛擾，都不需要貿易戰來湊一腳，就足夠使得最具活潑性的NASDAQ出現重挫，創新高成為曇花一現。
以美股過去的慣性來看，Nasdaq雖然被認為是科技股的代表，其重要性及全面性不如標普500，但從行情走勢的角度來看，在明顯的多空頭走勢中，Nasdaq最是勇往直前，在趨勢的判斷上也因此具代表性。所以觀察Nasdaq在沒有明顯的多空結構成形之前，美股可以說是處於盤整待變格局。
怎麼說Nasdaq還沒有明顯的多空結構呢？還記得上周我們文章提出偏空看法，但隨著跌勢的進行，多空氣勢有了變化。從Nasdaq日線圖可以看到（圖一），即使假跌破後利空消息不斷導致行情出現大跌，但來到此處卻也轉為橫盤震盪。單日振幅依舊驚人，但紅黑交雜、漲跌互見的結果卻讓行情結構橫向發展，下有二月初崩跌後的低點支撐，上有眾多重量級企業利空所留下的套牢壓力，在「上有壓、下有撐」的三明治結構下，目前就卡在這等候變數厘清。
同樣的結構也可以在標普500期貨日線圖上看到（圖二），當然有經驗的操作者都知道，單日振幅大，本身就給順勢交易者一大難題，行情又出不來，更是徒增人性折磨。因此在此結構下，最佳的策略當然是停看聽，等候新階段行情的到來。
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