隨著美國期中選舉抵定,結果與市場預期差異不大,民主黨拿下眾議院、共和黨持續掌控參議院且席次略有增加。市場以「不確定性」消除為由展開一日大漲,在「師出有名」的大義下,漲勢驚人。
以股市的歷史經驗來看,「不確定性」確實是影響市場持倉信心的重要因素之一,但若細細觀察美股漲跌背後的原因,會發現其中頗有一些邏輯上的矛盾之處,耐人尋味。舉例來說,我們看到標普500下的醫療指數盤中大漲,寫下歷史新高,但明明川普與重掌眾議院的民主黨可能會針對調降藥品價格討論合作方案,不算是利多,而若要說是跌深反彈,指數創下歷史新高可不能用反彈帶過,這個現象連媒體都無法說明理由。
除此之外,眼尖的投資人一定也會發現,之前引發一波大跌的美國十年期公債收益率又悄悄的爬回3.22%以上,距離前波高點3.261%僅有一步之遙,況且上次股市再度因為這項利空而大跌時,收益率尚未到3.261%就引動跌勢,如今距離再創新高已近在咫尺,況且期中選舉結果一般解讀川普將更難干涉美聯儲政策的獨立性,如今美股大漲,利空卻恍然不覺。
要解釋這個矛盾的現象,可以從市場沉浸在多頭的氛圍而受情緒使然來談,當然也有逼空的說法,但多半都會讓人覺得偏向看漲說漲的「事後諸葛亮」。操作重在掌握先機,漲了再來找理由對於獲利並沒有實質幫助。歷史的經驗告訴我們,當行情與基本面、消息面產生對立的現象時,或許在技術面上可以找到更好的解釋。
我們以本波低點起漲以來走勢最強勁的小道瓊股指期貨為例(附圖),早在10/30就已出現跌深後技巧上的「多頭吞噬」組合。「多頭吞噬」是K線戰法中空翻多力道最強的一招,建立在跌深的基礎上,後續出現了明顯的單邊多頭勢。
或許,你會因為美國期中選舉結果的不確定性而選擇空手觀望或降低部位,但依據技巧,卻不會斷然偏空。面對持續升高的走勢,基本面、消息面出現許多矛盾之處,技術面卻總能先知先覺發現漲勢的崛起,雖說就長線而言,可以拿「不是不報、時候未到」來作解釋,但對操作獲利來說,並沒有太多幫助。
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