有部經典的恐怖電影「絕命終結站」，敘述一群逃過墜機的乘客卻被死神追殺，而死神殺人當然不同一般，可能是浴室滑倒、被招牌砸死、被電梯門夾死等等，但這部片最嚇人的不是死法，而是每一種死法，必然都是一連串瑣事引發的連鎖效應。現在的全球多頭股市同樣還沒死，但警鐘已響起。
言歸正傳，讓我們先把時間拉回到2008年，那是一個資本市場風雨飄搖的年代，號稱「百年一遇」的金融風暴正如火如荼的蔓延，重擊著投資人的信心，五年的多頭氛圍土崩瓦解，空頭肆虐。由於消息面持續惡化，市場信心極其薄弱，因此避險需求與風險趨避非常強烈，美元就成為資金避風港、美元指數成為全球股市的反指標。美元指數上漲暗示著市場恐慌程度加劇，股市當下反向連動重挫。
但2009往後的十年中，這種狀況已不復見，日圓取代美元成為全球風險指標，美元的漲跌改成與貨幣政策掛勾，時間一久，許多人也就忘了美元曾經的避險衡量功能。
如今，市場環境猝變，美聯儲加息的疊加效果逐漸顯現，匯率巨幅變化的殺傷力開始在新興市場蔓延，土耳其、南非接替過去幾年的阿根廷、印尼成為受災區。美元指數與股市反向連動的避險功能再度隱顯，而與日圓同步成為觀察避險需求程度的指標。因此當近日出現美元指數急升（圖一）而美股卻不漲反跌時，避險的警鐘已經悄悄地響起。
但作為一個技術面為主的操作者，不管消息有多麼悲觀、跌幅有多麼驚人，甚至與美元指數出現反向走勢的關係，沒有出現技術面空方結構的確立，就沒辦法翻空。而以大波段的角度來看，頭部型態的出現才是翻空的臨門一腳。
我們以活潑度最大、指數姿態最高的Nasdaq股指期貨為例（圖二），縱然近日轉為跌勢，但也僅能視為前波高點壓力有效，具體翻空的結構卻也還沒成立。
以型態學的角度來看，7/30低點跌破，才有M頭型態成立可言，屆時才有了型態學上翻空的依據。因此，就算目前出現匯率上的警鐘，但主角沒登場，主戲就不算正式上演。
想學習李佳宜老師的海期操作技術嗎，立即報名美國期貨獲利講座