【海期大贏家】不懼通脹創新高,美股奮力創新高

  本周重要事項繁多,其中攸關股市的當屬G7高峰會及通脹資料變化。目前看來,G7釋出以防疫為主的和平態勢,地緣政治對立的隱憂暫時消退,而近數月來一直困擾美股多方的通脹難題,市場聚焦週四發佈的相關資料。

  從美國勞工部公佈的最新資料顯示,5月通脹狀況持續升高,可以用炸開來形容。其中5月整體CPI同比大漲5%,寫下2008年8月以來新高。核心CPI同比也大幅增長3.8%,更創1992年以來新高。純以數位來看,通脹情況不容樂觀。

  尷尬的是,市場對此驚人資料的反應卻反其道而行。反應市場利率水準的美國十年期國債收益率短線小拉一下之後就回落,來到了近三個月的低點附近,美股則不跌反漲,標普趁勢改寫歷史新高,深受利率影響的科技股成為了多頭主力部隊,跌破市場眼鏡。

  平心而論,行情如此這般反應給了以宏觀資料為多空依據的決策者狠狠的打臉,畢竟通脹資料惡化是事實,市場憂心的狀況還是發生了。可股市卻不跌反漲還創新高?很難自圓其說。於是,一個邏輯怪怪的說法出現了,那就是市場接受了美聯儲認為通脹只是暫時性的觀點。

或許事後來看這樣解釋沒有太大毛病,但試問,對於操作需要的事前決策來說,如果這不是「看漲說漲」,那又是什麼?空方一派一直擔心的空方依據發生了,結果市場卻完全不按牌理出牌,那之前的邏輯是否有誤?還是說,背後有更深層的原因沒有考慮到?

  或許還是應驗了那句老話,在美股的領域中,不要跟美聯儲做對。那怕你有再多的理論基礎,想效法多年前索羅斯狙擊英鎊的英勇事蹟,但畢竟英國央行不是美聯儲,無限QE不是過去的匯率政策可以比擬。

上升三法寫新高,多方終勝出

  看來看去還是技術分析靠譜一點。你會發現在過高前雖不一定會追多,但從技巧來看卻絕不會逆勢翻空。標普股指期貨週四一根長陽突破新高,雖說過高幅度微小,但因為本身又具有「上升三法」整理洗盤後再攻意味,因此整體來看多方還是頗具勝算的。真要吹毛求疵的話,那就是擔當多頭攻堅要角的科技股也馬上遇到歷史高點壓力,在美國國會欲立法分拆科技龍頭的隱憂下,能否續強有了一些變數。

(Jack 2021/6/12)


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