金融交易者商學院

【海期大贏家】利空已緩解,跌勢卻不停!? 20181025

眾所周知,趨勢明顯時,金融商品走勢有其慣性,基本為大家所熟悉的就是創高與破底:多頭格局,屢創新高;空頭格局,頻頻破底。進一步去結合消息面來看,多頭格局容易出現利空不跌、利多大漲,反之,空頭格局就會發現利多不漲、利空大跌。

但實務操作多年,我認為更多的時候,則會出現沒來由的大漲或大跌,之後所謂分析評論才會去找尋可能的理由或原因,所謂「利多總在大漲之後,利空總在大跌之後」,網路上也把一般投資大眾稱之為「事後諸葛亮、事前豬一樣」,說的就是這個道理。

 把幾個現象結合來看近期的美股走勢,恐怕就會發現事情並不單純。雖說純粹就技術面來看,美股早已具備空頭格局的條件,至少是短空成立。但對應到目前為止尚稱強勁的經濟資料、美聯儲背書的景氣加溫,很難在偏空看待股市後勢得到相對的支持。但面對跌跌不休的走勢,還站在多方似乎越來越沒底氣,若輔之以消息面來看待,或許更能給多空依據一些線索。

  還記得這一波跌勢啟動的理由與二月初的大跌相似,都是在預期美聯儲加息步伐不變之下,美國十年期公債收益率飆升所導致。因此觀察震央所在的美國十年期公債收益率表現,成為利空是否緩解的重要指標。

金融交易者商學院
十年殖利率日線圖

  吊詭的是,10/24美股再度大跌,Nasdaq甚至寫下近七年最大單日跌幅,三大股指連袂再度破底創低點,而原本重大利空所在的美國十年期收益率卻也同步走低,3.1%的低點距離本波峰值3.261%已有一段距離。不管就同一日的股債走勢來看,還是直接就債券收益率的漲跌來看,都可以發現原本利空早已不再,但美股卻未改變頹勢

金融交易者商學院
附圖 長黑破壞多方結構,空方掌控局勢

  同時,財報釋出利多的波音,也出現高開低走的行情,可以發現在大勢不佳的拖累下,個股不僅難以回天,甚至有同步沈淪的現象。凡此種種,都說明結構在改變、風向在調整。

而回頭看去,卻發現技術面早已點出多方結構不再。從小道瓊股指期貨日線圖可以明顯看出(附圖),打從10/10的長黑破壞多方結構開始,空方就已掌控行情,期間就算10/16出現反彈,卻僅是一日行情。震盪加大的走勢下,逐步走低卻緊緊跟隨。對比持續看好的美國景氣,形成極大的諷刺。

 


想學習李佳宜老師的海期操作技術嗎,立即報名美國期貨獲利講座