【海期大贏家】辨別漲跌背後的主導因素 2018/04/08

波延續上周看法,消息面紛擾依舊,並未隨著時間有緩解跡象。貿易戰仍為市場關注焦點,搶了週末公佈的三月非農資料風采,隨著雙方名單一系列的開出,行情也跟著起伏不定,但基本上維持近來的大幅震盪格局不變。

此氛圍下,不少投資人容易產生錯覺,以為決定行情的是消息面因素,而誤解了驅動市場價格走勢真正的力量,認為目前的行情都是由新聞主導,好消息就漲、壞消息就跌,輕易的由表像做出結論,未細查真正的原因所在。今天就來講講這個思路,裡面頗有值得玩味之處。

考一下,眾所周知,貿易戰的狀況本就持續延燒,甚至可以從相關資訊中得到雙方陣營出招的日期、內容及可能的回應。以這個角度來看,利空本就沒有結束,尚屬現在進行式,如果是消息面主導行情,那4/3、4/4、4/5美股連續強漲三日,所為何來?消息面主導行情這個結論,如何自圓其說這個現象?

明明4/6的崩跌,是建立在新一波川普放話及增稅清單的利空基礎上,如果沒有這個消息面,小道瓊又怎會大跌500多點,要是完全沒影響也說不過去。

年的實戰經驗自然可以看到更深層的東西,真正的答案,其實是變數不只一個,消息面跟技術面都有,而結構則是消息面催化技術面,但「技術面為主、消息面為輔」。舉例來說,3/22也是出現了非常對立的消息面變化,導致接連兩個交易日小道瓊大跌1100多點,隨後消息面指出狀況將有轉機,刺激跌深的股市隔天反彈500多點,但之後呢?之後還是在進行攻防,但行情已轉為震盪,若以消息面作為行情判斷依據,不要說獲利,連事後說明都有難度。

附圖 技術面決定框架,順勢操作得等時機

若技術面來看就可以發現(如附圖),小道瓊指數在連跌數日後,已經來到二月初大跌後的起漲區,本身就有支撐力道所在,因此會產生利空鈍化、利多大漲的效應。但同時考量到上有頭部型態的沈重壓力,斷不會因為一日大漲而全面樂觀,而做出「上有壓、下有撐」的區間震盪研判,在順勢交易策略上因此採取空手觀望的選擇,等待哪天利空破底或利多過壓的時刻,在技術面為主下,方有再次出手的良機。


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