本周諸項利空齊發讓美股一度出現大跌，與過往不同的是，本次利空中除了政治面紛擾外，還包含了經濟資料的明顯走弱，讓市場燃起美國經濟可能衰退的疑慮，美股一度出現大跌。鄰近週末，在最新非農資料寫下近半世紀以來最低失業率的帶動下，加上美聯儲主席談話背書助攻，美股出現漲勢收復失土。
嚴格說起來，美股在非農資料公佈前一天就已出現多方抗跌力道，週四(10/3)，受到ISM服務業資料不如預期影響，美股早盤一度持續大跌。隨後在市場買盤進場拉抬下，各指數由黑翻紅，終場以紅K收漲，日線上出現長下影線。
當天的消息面解讀上，認為ISM服務業指數不佳讓美聯儲於十月底的FOMC中再度降息機率大增，但另人不解的是為何是週四才有這種想法？難道週二的ISM製造業指數低於榮枯線50且寫下數年新低，不足以讓市場有美聯儲進一步降息的預期？以收漲的角度找此理由來說明，讓人有事後看漲說漲的嫌疑。
同樣的邏輯於週五的漲勢也一樣適用，嚴格說起來，美國最新九月非農就業資料中，新增就業人數是不如預期的。過去市場在乎的是人數，而不是失業率，如今美股收漲，就拿失業率說項，並提出「金髮女孩」的觀點給漲勢做支援，在邏輯上頗有牽強之處。而美聯儲主席于當晚公開談話中持續對美國經濟看好，彷如一周來公佈的不佳經濟資料沒有發生過一般，對於講求基本面的投資者來說，恐怕無法自圓其說。
或許，甚至可以說一直以來，從技術面來解讀，可以在整個漲跌的過程中找到合乎邏輯的依據。美股反應利空而從歷史高點附近的壓力處回跌，短線跌勢來到了重要支撐區，反彈自是正常。重點是彈勢能否持續，還是說可能只是曇花一現？
我們還是以最具代表性的標普500股指期貨為例說明，從日線圖中可以看出，兩日急跌後，行情已來到8月的底部整理區，多方在此進行反攻是有其技術面上的理由。
隨後，週四、週五的止跌走揚讓10/2的長黑高點壓力被克服。由於10/3收盤時，K線上已出現醞釀多方力量的「多頭母子」組合，10/4的續漲站上壓力，代表短線結構已轉為對多方有利，行情結構轉為往上挑戰壓力看待。但面對上檔壓力重重及消息面持續紛擾，能否就此轉為中多，還有待進一步走揚方能確立。而若以此標準來看道瓊指數，則更顯弱勢，多方仍須努力。
（Jack 2019/10/5）
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