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【海期大贏家】單日暴彈之後,市場尋找新方向 20181228

耶誕節後的強力反彈,為美股連日來的重挫一掃陰霾。以小道瓊股指期貨為例,單日大漲超過1100點,逼得獲利豐厚的空單停利出場。

以筆者多年來操作美國股指期貨的經驗來看,單日大跌千點的行情至少遇過四、五次,單日大漲千點的倒是新紀錄,一方面絕對點位已高,小道瓊已來到兩萬多點;一方面本波跌幅甚深,從12/3 G20開完會後的跳空起算,一個月不到小道瓊已大跌超過四千點,不可謂不深。兩個因素交互影響下就算寫出亮麗的漲幅,市場不禁要問,已經落底了嗎?

以框架來看,本波空頭結構完整,九月之前的緩漲,累積不少的高檔套牢量,12/17之前,不管是Nasdaq的N字型整理,還是小道與標普的大箱型震盪,都給了空頭展開攻擊之後足夠的靠山,因此型態學派會對行情能否在12/26的長紅之後就形成V型反轉感到懷疑。

偏偏美股走勢慣性最重氣勢,氣勢一旦形成,行情的續航力往往出人意表,因此在實務研判上,就會通過多一層過濾,來釐清可能的變數。也就是長紅之後若能續強,多半代表著多方氣勢非曇花一現,以此來強化翻多效果。因此大漲後能否續攻,是研判行情慣性是否轉折的重要技巧。

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(附圖) 長紅之後的走勢為轉折與否的研判關鍵

以這個角度來看12/27的走勢,幾乎整天都在平盤之下游走,小道一度大跌600餘點,尾盤神來一筆急拉,硬是收漲近兩百點,振幅將近1000點,留下了長長的下影線(如附圖)。純粹以收盤來看,續漲及紅K都具備了,但振幅過大說明了行情的不穩定,影線過長也讓研判增加更多不確定性,增加了不少扣分項。若同時考量到上檔壓力重重,就算要偏多,恐怕也只能短多看待,並在12/27的K棒有扣分的情況下,應同時考量12/28的變化,對保守者來說,目前的高波動性及空方隨時可能的反撲,是另外的疑慮所在。


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