【海期大贏家】全球發力救亡圖存,美股波濤洶湧20200314

本周美國股市頻頻寫下新紀錄!不僅每天震盪幅度之大為1987年設立熔斷制度後僅見,一個禮拜五個交易日中出現了四次熔斷,盤前期貨的有、盤中股市的也來;崩跌觸動的有、暴漲導致的也來。甚至盤中可以一度上漲千點後(以道瓊指數為例)由紅翻黑,之後再以上漲千點收盤,以絕對點數來看,震盪之劇烈歷來之最。

  與此同時,全球也開始啟動救市動作,可以看到不管是G20還是七大工業國,美聯儲還是白宮,都開始有了動作。川普啟動國家緊急狀態釋出資金,對疫情會不會有明顯幫助還有待觀察,但對跌深的股市來說,有了短線救命的浮木。

  或許以百分比來看, 1987那年的黑色星期一單日20%的紀錄高掛在前,乍看之下目前的10%還相差甚遠。可在實務操作上影響投資人較大的還是絕對金額,走了十年多頭、頻頻寫下歷史高點的美股,在基期已高的背景下,如今就算是10%也讓人難以承受,更不要說是大漲大跌相交雜,盤中上沖下洗情況嚴重。

  上周我們文章中才提到這種盤勢對於人性最是考驗,本周行情就更加劇烈。細心者可以觀察到,由於追漲殺跌心態嚴重,往日流動性充足的美國股指期貨,如今即使在現貨有開盤的熱門時段,都會出現買價與賣價差距過大的現象,道瓊指數股指可以價差高達30點之上,由此可見市場的不穩定性及波動程度,大幅增加了交易成本及操作難度,這也同時造成了技術面上技巧的適用性改變。

  舉例來說,過去在K線戰法上,長陽線或長陰線的1/2位置是短線上重要的氣勢判別關卡。大跌之後若能站回長陰線中值,在技巧上會被視為空方氣勢轉弱,應注意多方持續反撲的可能。但如今在劇烈震盪中,由於震盪劇烈,容易出現超漲超跌的現象,因此中值關卡的有效程度將大大受到挑戰,需要加以調整,擴大判別基準,這是我們在多年實務操作中所發現「因時制宜」的必須性,以維持技巧相對的勝算。

震盪幅度加大,判斷基準得適時調整

  舉近期震盪最為激烈的道瓊指數指數期貨為例,本周就頻頻出現了傳統技巧上的挑戰,技術分析使用者若沒有認識到環境的改變而相應做出調整,就會容易產生迷惑,當然也在操作上頻頻遭遇難關。

從上圖的日線格局可以看出,在整理多日之後,3/9道瓊指數以大跌逾千點之姿再度破底,長陰線說明空頭氣勢強勁。孰料,隔天川普釋出薪資稅降至0的構想,股市展開反彈,一舉再反攻千點收了個長陽線,站回前一日長陰線中值。若以原始的定義來看,站回中值壓力視為空方轉弱,空單有平倉出場的依據,但隔天卻再以長黑下殺,並於次日殺出個破底長黑,當日跌掉2000餘點。

沒有適度調整,會認為3/10站回中值空單出場卻錯失後續行情,懷疑技巧失效而感到疑惑。但若適度將基準改為長陰線高點,則可發現更具代表性的陰線高點可有效在震盪加大的行情中厘清多空氣勢。

如今,3/13行情再度因川普啟動國家緊急狀態而強力反攻,若以前車之鑒來看,站回3/12的K棒高點方能視為空勢轉弱。不是說一定不會站回去,但要翻多看待就得以此為標準,就算單日漲了近2000點也一樣不能輕易說翻多。

至於震盪幅度太大的問題。很簡單,你不一定要有單,但要進場,你就得扛著。

(Jack 2020/3/14)


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