【海期大贏家】限制外出加深恐懼,政策齊發未見轉機20200321

  又是驚濤駭浪的一周。隨著持續惡化的歐美疫情局勢,各國相關單位救市政策不斷,最讓人大開眼界的,當屬前美聯儲主席柏南克曾經提出的救市大絕招呼之欲出。

這位過去精研1929大蕭條時期的症狀,並成功挽救2008金融風暴的大功臣,曾經提出挽救金融危機的四階段政策,其中最後一招就是赫赫有名的「直升機灑錢」。如今美聯儲利率也以最快的速度降到0了,QE也啟動了,眼見美股依舊疲弱、情勢仍然險峻。特朗普就把這招大絕搬上檯面,企圖力挽狂瀾。

  但可惜的是,持續攀高的疫情資料帶動著史無前例的救援資金,並無法改變跳升的確診數字及持續加大規模的限制外出/行動政策。市場還在擔心這「要命不要錢」的危機將如何發展時,各大投行落井下石的經濟前景預測,讓曾經寄望貨幣政策與財政政策雙連發的美股,反彈行情連一日都談不上,流于高開低走的窘境。

  面對五花八門的政策,光光美聯儲在短短數天就內就抬出了CPFF、PDCF、MMLF等過去在2008年曾動用的非常規流動性工具,可美元指數的居高不下卻說明瞭市場認同度有限,對疫情的恐懼及隔離所造成的經濟停擺,在心理面上已絕對性的壓倒一切。你可以說不合理,但它卻持續的發生並存在,這就是金融市場的屬性

震盪後行情持續往下,多方勢弱

  作為具有領先性的美國股指期貨,可以發現日線格局似乎有出現不再大幅破底的跡象。週三、週四出現連兩日的長下影線,搭配大舉出籠的政策,頗有讓人感覺反彈在即的機會已來到。可惜的是,四巫日虎頭蛇尾的走勢而收在相對低點的結果,就算沒有明顯破底,卻也說明了空方勢力依舊強勁,要談轉危為安還言之過早。

  以較為嚴謹的技術面來看,真正翻多的契機至少要等到跌勢末端的長陰線高點被站上(也就是3/16大跌的陰線高點),那才能夠說多方已建立起了灘頭堡。如今反覆洗刷之後,行情卻往低點再度沈淪。每天近10%的振幅不過是增添更多的套牢籌碼。要說止跌,恐怕還沒看到八字的第一撇。

(Jack 2020/3/21)


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