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順勢交易一點訣:起漲時才作多的重要性 20170926

「股票靠消息、期貨靠膽量、選擇權靠策略」,在期權市場想要有效長期獲利,人性是最難克服的一道關卡。要舉例說明人性在操作時可能帶來的缺點,可以說是不勝枚舉,但其中有幾個特別重要卻又常犯的狀況,往往是投資人最迫切需要改進的,我們來討論一下。

上周我們的文章中有提到 「結構」 的觀念,希望讀者在操作時能夠 「順勢而為」 ,而「結構」就是 「趨勢」 的具體表現。而我們看到很多人想逆勢作多,認為自己可以買在低檔翻多時、空在高檔反轉點的念頭及動作,嚴格說起來是投資人不敢順勢追價、只能猜頭摸底的一種人性弱點,它既體現出不敢追價的怯懦,也反映出在怯弱之後,轉而想憑空抓轉折的自我膨脹。一個人性弱點就已經夠致命了,雙重缺點疊加後的傷害,自然讓操作績效一敗塗地。[sc name=”speech-bubble-redup” talktome=”「越怕輸、就越會輸」” ]。

這種心態反應在空頭市場時具體的動作表現上,就是在行情跌深後若出現初步的止跌,就主觀的認為反彈即將開始,急欲進場作多,殊不知 「偏多要買在起漲時、不是買在落底時」 。落底這件事,若沒有嚴謹的條件來過濾,往往只會淪為接到落下來的刀子,跌深後出現的長下影線、收紅、收漲,都不是有效的止跌訊號,憑主觀的認定進場,很容易在曇花一現的反彈後再度破底,低接反而有更低價。而在技術分析的技巧中,起漲的背後代表著多方已佔據優勢,有其具體的表現,或許是K線派的翻多組合、型態學的底部、甚至是更簡單的攻克壓力,但不管是什麼,絕對不會是僅僅跌深而已。

有了這個觀念,看看進入本周以來的跌深黑色系品種,有部分已經出現了走平不跌的跡象,拉出了長下影線,也出現了收紅收漲的狀況。但若僅有這些,卻沒有技術分析技巧上偏多的跡象,若要認定已經轉為偏多起漲,恐怕是言之過早。

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圖一 僅僅橫盤震盪,不構成起漲條件

我們舉過去數周以來被我們系列文章拿來作為空方代表鐵礦為例(如圖一),9/21長黑持續探底後,出現連三日的小黑橫盤走勢(紅框處),對於這一波長黑下跌以來沒有把握到空單獲利機會的投資人,或許會認為這就是一個止跌的象徵,甚至對於手上還有多單卻被深深套牢的投資人來說,也可能思考這是一個進場攤平的好機會。但若是延續前述的觀念,此處既沒有翻多組合,也沒有站上壓力(例如長黑高點),主觀的認定可以進場作多,依據實在太薄弱。

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圖二 遇支撐處走平,還需要更多的依據才能翻多

同樣的情況,在本波跌勢最為兇猛的橡膠上面也一樣適用。以日線圖來看(如圖二),或許跌深來到此處遇到前波支撐,給了空方些許忌憚而減緩了跌勢,但若沒有進一步出現更多的技術面依據,要據以在此斷言已經止跌走揚,對於實盤操作的角度來看,與賭博無異。因此透過技術面來過濾起漲時的偏多跡象,是抓到由空翻多轉折的重要關鍵,也是進場後能夠降低人性壓力的不二法門。記住! 「偏多要買在起漲時、不是買在落底時」 

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