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【海期大贏家】吹泡泡行情,美股引領風險偏好20171015

一周過去了,最新公佈的美國最新經濟資料好壞參半。重要的零售銷售資料雖寫下兩年多新高,卻不如預期;緊接著九月最新CPI公佈,雖說環筆資料還不錯,也寫下八個月最大升幅,但重要的核心CPI卻已經連續六個月低於美聯儲目標,反映在美元指數上,應聲下挫至兩周低點。

也不是沒有純粹一點的好消息,十月密西根大學消費者信心指數來到100之上,大幅高於預期的95,完勝的創下2004年以來新高。這說明了什麼?說明好壞參半的經濟資料並無法影響市場信心,而且是實體消費的信心,延伸至美國股市上面,就是各指數輪動表現來創 「歷史新高」 ,美股經歷了多重風波後,在一片看衰的氛圍下殺出重圍,自然也就帶領著全球股市連袂走揚,一時之間,風險性資產洛陽紙貴。

沒有人會否認,不管從估值、乖離、資金等角度來看,美國股市都有漲太多的疑慮,有識之士大聲疾呼注意風險的重要性、市場傳奇也紛紛加入唱空的行列,但它就是驚驚漲、驚驚地持續寫歷史。

或許從操作的角度來看,別有一番見解。在基本分析理性的層面上,忽略了市場非理性的成份,所以一路看回不回;亦或是資訊不對稱的關係,市場更加注重喜憂參半資料中偏向好的那部分,於是頻頻出現 「利多上漲、利空不跌」 的強勢格局。純粹就這點來看,有效的技術面可以掌握先機、判別行情的延續力,打破基本分析過早悲觀的迷思。

因此我們用技術分析來檢驗一下輪流寫新高的美股三大指數吧!延續上周文章的看法,過高可以化解象徵多頭趨勢走緩的「空頭母子」組合,而在上周的行情中,道瓊工業指數期貨(小道瓊)S&P 500期貨(ES)都有出現了這個現象。經過了一周的行情過後,從最新的日線格局來看,小道瓊二天后就出現長紅過高來化解(如圖一),且同時滿足了 洗盤意義的「上升三法」 ,可以說效果較佳。

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圖一 上升三法洗盤成功,維持驚驚漲格局

但同時間的ES可就表現的相對溫吞,雖然也有以收盤價站上「空頭母子」高點來化解走弱危機,但從日線圖可以明顯看出(如圖二),近期走勢已經趨緩,整體斜率有走平跡象,氣勢相對就弱了一些。

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圖二 行情明顯走平,攻勢暫歇

至於後發先至的Nasdaq指數期貨(小那斯達克),在FAANG再度發威的情況下,10/13以長紅創下歷史新高,不僅化解前面連續十字線的疑慮,更出現 「多頭吞噬」 展現強勢格局(如圖三)。

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圖三 多頭吞噬再創歷史新高,氣勢如虹

根據過往經驗,美股出現明顯的趨勢盤走勢時,Nasdaq多半是領頭羊,如今看到小那斯達克出現三大股指期貨中最為強勢的表現,暗示美股有機會走出更為乾脆的行情。也許大家都在擔心美股已經呈現泡沫,但歷史經驗證明,泡沫不可怕,可怕的是泡沫破滅,把握吹泡泡行情,也注意風險的可能。


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